招商基金研究部首席经济学家李湛表示■★★，要进一步加强市场风险综合研判和应对◆■★◆◆■，提高交易监管的针对性、有效性★■◆★◆■，着力强化对高频量化交易◆◆、场外衍生品等交易工具的监测监管，严厉打击扰乱市场■■、非法牟利的行为。

　　审核注册各个环节严之又严，一批造假者、不合格者被挡在资本市场门外★◆★■★■。与此同时，新股发行市场撤单现象频现，其中有企业“一查就撤★★”◆◆■。南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，未来要加大新股发行领域现场检查、现场督导和稽查执法力度★◆，对于“一查就撤”现象要追究到底★◆■★、责任到人，并压实发行人信息披露责任和中介机构“看门人”职责■★◆，严格落实“申报即担责★■”，坚决阻断发行上市■■★“带病闯关”。

　　提升资本市场内在稳定性是一项系统性工程，需从投资端、融资端、交易端等多方面持续发力◆★■◆■◆。

　　优化上市公司结构◆◆★，是提高上市公司质量的应有之义。田利辉说，一方面要增强资本市场对科技创新的包容性和适配性。例如，为瞪羚企业◆■★、独角兽企业等创造更为适宜的成长环境，提升对代表新质生产力的企业的精准支持力度。另一方面★◆◆★★■，要用好各种资本市场工具★◆，特别是发挥并购重组主渠道作用★■◆◆■，推动优质产业横向协同、纵向整合，支持上市公司做优做强★■◆★，提升核心竞争力。

　　中长期资金是市场的“压舱石”。从融资端来看，引入更多中长期资金★■，壮大耐心资本，是提升资本市场内在稳定性的重要途径★◆★◆★■。

　　当前，我国资本市场已是全球第二大市场，上市公司超5300家，总市值约80万亿元■◆，投资者达2.2亿人。资本市场能否平稳健康运行，关系经济社会发展全局和投资者利益。

　　今年以来，针对高频量化交易对市场的消极影响■◆★★，以及投资者对于融券和转融券的关切，证监会采取暂停转融券业务、进一步强化融券逆周期调节、强化对程序化交易监管等举措，取得良好成效。

　　近年来，监管部门不断完善适配长期投资的基础制度■■。截至去年底，各类专业机构投资者共持有A股流通市值16万亿元，5年增长1倍多★■★◆◆，持股占比从17%提高到23%。其中，公募基金持有A股流通市值5.1万亿元，已成为A股市场最大的专业机构投资者。但总体上，我国资本市场中长期资金仍然不足，◆★◆“长钱长投”的政策环境没有完全形成。

　　近期召开的中央政治局会议提出，要统筹防风险、强监管、促发展★◆★，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性★■★。这为下一阶段资本市场改革发展明确了重点、指明了方向。

　　把好“入口关”的同时，还要畅通“出口关◆★◆”。今年以来，监管部门深化退市制度改革，严格执行退市规则■◆■■，年内已有逾20家A股公司退市，面值退市数量攀升，占比近一半，市值退市首度出现。

　　增强资本市场内在稳定性，还离不开有力的监管执法。证监会坚持强本强基、严监严管★◆★■■，上半年，查券期货违法案件489件■■，作出处罚决定230余件、同比增长约22%，惩处责任主体509人（家）次、同比增长约40%，市场禁入46人、同比增长约12%■◆，合计罚没款金额85亿余元、超过去年全年总和。

　　营造可预期■◆■■◆◆、有吸引力的市场环境■★◆★★◆，也是吸引长期资本的重要举措。今年以来◆★，沪深交易所启动★■■■◆“提质增效重回报”■◆■★“质量回报双提升”行动，引导上市公司以现金分红、股份回购等方式■★，提升投资者回报水平。与此同时★■◆◆，市场仍不乏★■■“一毛不拔”的“铁公鸡”，也有公司因“掏空式■★◆”分红■★◆、“忽悠式”回购等广受诟病。

　　当前，外部形势复杂多变，加强逆周期调节，做好一二级市场协调发展，为各类投资者提供更公开■★、公平■★◆◆、公正的交易条件和市场环境★◆，是稳市场不可或缺之举。

　　对此，证监会市场一司司长张望军表示，将推动有关方面针对保险资金★★、社保基金、养老保险基金等中长期资金特点，优化入市政策安排，打通制度堵点痛点。支持证券基金经营机构推出更多匹配中长期资金需求的产品和服务，更好发挥行业机构引领和示范作用★★◆★■◆，稳步推进公募基金行业费率改革落地见效。

　　“打造有进有出、优胜劣汰的市场生态，需进一步畅通多元化退市渠道，完善吸收合并等政策规定■★，鼓励引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，同时要进一步拓宽中小投资者救济渠道★★，健全退市过程中的投资者赔偿救济机制。

　　粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒认为，目前■■★★◆■，我国风险创业投资的退出渠道单一★◆◆★■■、退出难度较大■■◆◆★，一定程度上抑制了资本投早◆★■◆、投小的热情◆★★◆★。未来，应进一步拓宽并购重组退出渠道，支持发展并购基金和创业投资二级市场基金等。

　　上市公司是市场之基，提高上市公司质量，是资本市场平稳发展的必然要求。今年以来，证监会严把拟上市企业申报质量，严审“伪科技”、突击冲业绩等问题，从源头提高上市公司质量。

　　证监会表示，下一步，将坚持问题导向和目标导向★◆◆，始终将维护制度公平性和提升市场内在稳定性放在突出位置■★◆◆。同时■★★，根据市场情况■■◆，加强日常监管和逆周期调节，对不当套利等违法违规行为从严打击，保障市场稳定运行，切实维护投资者利益■■。

　　田利辉表示，相关部门可考虑把上市公司提升投资价值工作、市值管理工作纳入内外部考核评价体系，并持续督促上市公司更好地运用现金分红、注销式回购等“工具箱■◆★”■■■◆，提升对投资者回馈的及时性★■◆★、稳定性◆★■◆■。